“受行业周期影响，企业经营承压，手上现金流紧张，想做猪舍智能化改造、设施升级却拿不出资金，圈里上千头育肥猪就是一笔没法变现的资产。”江西天麒农业综合开发有限公司负责人道出了生猪养殖业融资困境的症结所在，产业价值大量沉淀在活体畜禽上，而传统信贷体系依赖不动产抵押，生物资产难以被有效识别、定价和处置，导致养殖主体在周期波动中缺乏逆周期调节的金融工具。

　　江西天麒农业综合开发有限公司所在的高安市，是国家级生猪现代农业产业园承载地，生猪产业是当地推进乡村振兴、民生肉品保供的核心支柱产业。但猪周期处于低谷时期，产业转型升级资金需求与信贷供给之间存在结构性错配。对此，中国人民银行宜春市分行指导辖内高安营业管理部牵头搭建了“货币政策托底、财政贴息撬动、银保担风险共担、活体资产赋能”一体化机制，以生猪活体资产抵押创新为核心抓手，叠加支农支小再贷款、政策性担保、价格指数保险三重工具，着力破解养殖业“抵押物不足、信贷周期与生产周期错配、转型升级资金紧缺”三大现实痛点。截至2026年7月末，高安市生猪产业贷款余额7.13亿元，较年初增长10.89%，金融协同机制创新保障全年45万头以上生猪稳定出栏，产业综合产值突破60亿元。

　　从金融工具的作用机理看，这套“组合拳”首先从融资价格端发力，通过“支农支小再贷款+财政贴息”降低了银行资金成本和养殖户实际融资成本，缓解养殖主体在猪周期下行阶段的融资成本压力，并为其资产负债表修复创造条件。

　　高安一家标准化家庭农场负责人袁先生给《金融时报》记者算过一笔账：“去年改建种猪舍时我仔细测算了融资成本，普通经营性贷款年化利率接近4.3%，被纳入贴息白名单后综合成本降至3.7%以内，100万元贷款1年能省6000多元利息。”这笔账背后，是中国人民银行宜春市分行高安营管部推动高安市政府出台《高安市人民政府切实稳定生猪保障市场供应工作实施意见》，并印发《高安市2026年生猪养殖场流动资金贷款贴息工作实施方案》，统筹专项贴息资金，单独划定产业信贷投放额度，规模猪场、标准化家庭农场可按规定申报贴息。与此同时，高安营管部创设了“支农支小再贷款+财政贴息”工作机制，今年以来，依托再贷款资金激励辖内银行投放生猪专项低成本资金1.32亿元，加权平均利率为4.03%，较普通涉农贷款低19个基点，并同步指导金融机构协助符合贴息条件的企业申请财政补贴，以最大限度便利产业主体。再贷款工具降低的是银行资金来源成本，并随金融产品传导至产业端，加之财政贴息支持，使养殖户在猪价低迷期仍能以可承受的融资成本保持正常生产经营。为实现精准授信，当地农业农村局、中国人民银行宜春市分行高安营管部、生猪协会还联合建立了32家优质养殖主体白名单，对白名单内企业实行差异化授信、专属利率倾斜，降低中小养殖户融资对接门槛，以行业主管部门和协会的信息优势弥补了银行在生猪养殖领域的专业信息不对称问题，降低了银行信贷风险。

　　融资成本降下来了，但银行敢不敢贷还取决于风险能否被有效分担和缓释。长久以来，“家财万贯，带毛不算”是养殖业融资的桎梏，厂房、土地资源有限的中小场户难以获得足额授信，银行面临的不仅是抵押物缺失，更是生猪疫病和价格波动双重不确定性带来的还款能力波动。高安金融部门创新了双风险缓释机制，联动省级农担、市级融资担保公司推出组合融资方案，担保费率仅收取0.5%，大幅低于市场平均水平，同时叠加疫病险、生猪价格指数保险双重保障，构建“保生产损失、保行情亏损”双层风险对冲屏障。这一设计的逻辑在于，担保解决的是银行信贷资产的信用风险转移问题，保险解决的是养殖户经营现金流的稳定性问题，两者合力将不可控的生猪疫病和价格波动风险转化为可定价、可分散的保险风险和担保风险，从而使银行在风险可控前提下提升授信积极性。高安新街镇养殖大户罗先生对此深有体会：“今年猪价下跌，我靠着价格保险拿到12万元理赔款。”他说，此前，银行因担心行情波动不敢放大授信，如今保险托底、担保增信并行，授信额度直接提升了一倍。数据显示，2025年，当地能繁母猪、育肥猪、生猪价格险累计承保超46万头，总保额4.45亿元，全年赔付1733.48万元，赔付率90.29%，仅生猪价格指数保险一项就赔付658.06万元，直接弥补了猪价下跌带来的经营缺口。2026年上半年，生猪价格保险持续跟进，三类险种累计承保32.8万头，持续为养殖主体兜底。

　　保险和担保解决了银行“敢贷”的问题，而活体抵押则直接盘活了养殖户“沉睡”的资产，打通了生物资产向信贷资源的转化通道。“这一机制的核心突破，在于落地了生猪活体抵押贷款的标准。”中国人民银行宜春市分行负责人表示。高安营管部出台的《高安市推进畜禽活体抵押融资工作方案》，为银行、养殖户、保险公司三方联合评估生猪资产价值铺平道路，银行授信额度按保险保额80%至100%核定，把存栏生猪转化为合规抵押品。由此，保险不仅缓释了风险，保险保额更作为活体资产价值的锚定基准，有效化解了生物资产估值难、处置难的技术障碍，同时保险公司承保后，银行面临的抵押物灭失风险被进一步缓释，形成了“保险增信—活体抵押—信贷投放”的闭环。基于此，高安农商银行率先落地标杆项目，向江西天麒农业发放了500万元生猪活体抵押贷款，执行3.65%的年化利率。该企业存栏育肥猪、能繁母猪超6000头，此前所有房产均已抵押，无新增融资渠道。“活体贷”落地后，贷款资金已被全部用于猪舍改造。活体资产从“沉睡的资产”变成“可融资的信用”，让养殖企业在行业低谷期依然有条件稳住生产、谋划升级。除活体抵押外，辖内银行同步推出“乡村振兴贷”“易农贷”等纯信用产品，无还本续贷业务覆盖面得以进一步扩大。截至2026年7月末，高安市生猪产业信用贷款余额9769.7万元，无还本续贷3023.33万元，分别较年初增长83.77%和53.98%。辖内信贷产品期限设计也更贴合生猪生产规律，针对6个月至10个月育肥周期推出“随出栏、随还款”循环授信，避免传统一年期贷款与出栏节奏错配；对猪场改扩建、育种基地建设等中长期项目，贷款期限拉长至3至5年，匹配固定资产投资回报周期。江西鹏游农业收购现代化养殖园区建设粪污资源化处理项目就获批了3年期专项贷款，贷款利率与环保绩效挂钩，完成减排目标可再下调利率，金融支持兼顾了产业稳产与绿色转型。

　　从政策落地效果看，这套组合拳已形成从资金供给到风险分担、从资产盘活到期限匹配的完整金融服务链条。政策组合拳落地以来，高安累计举办5场生猪产业专场银企对接会，达成30余笔授信，总额5000万元，其中纯信用贷款投放超2000万元。金融服务覆盖持续下沉，当前高安市342家生猪养殖企业、家庭农场、个体养殖户全部纳入金融服务台账，从规模龙头到散户均可享受再贷款、贴息、担保、保险配套支持。中国人民银行宜春市分行党委书记、行长朱锦表示，高安金融部门协同赋能，探索形成的生猪“信贷+担保+保险”三位一体服务模式，破解了活体资产抵押融资堵点，打通了生物资产价值转化路径，有效解决养殖主体在周期波动下改造升级资金不足的难题。下一步，该行将持续完善畜牧产业金融服务体系，引导更多金融资源投向畜牧产业数字化改造、绿色低碳项目，助力全市畜牧产业高质量可持续发展。